Kui kontol arutelu aktiivne või passiivne investeerimine, see võib päris kiiresti muutuda tuliseid debatte, sest investorid ja rikkuse juhid kipuvad tugevalt toetab üks strateegia teiste üle.
Table of Contents
Mõistmise Erinevus
Kui olete passiivne investor, siis investeerida pikkadeks. Passiivsed investorid piirata ostes ja müües oma portfelle, muutes selle väga kuluefektiivselt investeerida. Strateegia nõuab buy-ja-hoia mentaliteet. See tähendab vastupanu kiusatusele reageerida või näha aktsiaturu iga järgmise käigu.
Parim näide passiivne lähenemine on osta indeksfond mis järgneb üks peamisi indekseid nagu S & P 500 või Dow Jones. Kui neid indeksite lüliti üles valijatega, indeks vahendite nende järel automaatselt üles oma ettevõtete müügi varude et lahkub ja osta aktsia, mis on muutumas osa indeks. See on põhjus, miks see on nii suur asi, kui ettevõte muutub piisavalt suur, et lisada üks peamisi näitajaid: See tagab, et aktsia muutub tuum osaluse tuhandeid suured fondid.
Kui omate kesed tuhandeid varud, siis teenida oma tulu lihtsalt osaledes ülespoole trajektoori ettevõtte kasumi aja jooksul läbi kogu aktsiaturg. Edukas passiivsed investorid silm peal hoida auhind ja ignoreerida lühiajalist tagasilööke – isegi terav langused.
Aktiivne investeerimine, nagu nimigi ütleb, võtab praktilise suuna ja nõuab, et keegi tegutseb rolli portfellihaldur. Eesmärgiks aktiivsete raha haldamise on võita aktsiaturu tootlus ja täielikult ära lühiajalised hinnakõikumised. See hõlmab palju põhjalikum analüüs ning teadmised teada, millal pöörata või sealt välja konkreetse aktsia, võlakirja või mis tahes vara. Portfellihaldur tavaliselt juhib meeskond analüütikud, kes vaadata kvalitatiivseid ja kvantitatiivseid tegureid, siis pilku oma kristallkuulid püüda kindlaks määrata, kus ja millal, et hind ei muutu.
Aktiivne investeerimine eeldab usaldust, et kes on investeerida portfelli teavad täpselt õige aeg osta või müüa. Edukas aktiivse investeeringute juhtimine nõuab on õigus sagedamini kui vale.
Milline strateegia kergemini
Nii et mis nende strateegiate muudab investorid rohkem raha? Sa arvad, et professionaalne raha juhi võimed trump põhilised indeks fond. Aga nad ei ole. Kui me vaatame pealiskaudne töötulemuste, passiivne investeerimine toimib kõige paremini enamik investoreid. Uuring pärast uuring (aastakümnete) näitab pettumust tulemused aktiivsed haldurid. Tegelikult ainult väike protsent aktiivselt juhitud investeerimisfondide kunagi teha paremini kui passiivne indeks vahenditest. Aga see kõik tõendid näitavad passiivne lööki aktiivne investeerimine võib liialt midagi palju keerulisem, sest aktiivne ja passiivne strateegiad on vaid kaks külge ühe mündi. Mõlemad on olemas põhjus ja palju plusse sulanduvad need strateegiad.
Hea näide on riskifondide tööstusele. Riskifondid juhid on tuntud oma intensiivne tundlikkust vähimatki varahindade. Tavaliselt riskifondide vältida mainstream investeeringuid, kuid need samad riskifondide juhtide tegelikult investeerinud umbes $ 50 miljardit indeksi fondide eelmisel aastal vastavalt uuringute firma sümmeetriline. Kümme aastat tagasi, riskifondid ainult toimunud $ 12 miljardit passiivne vahenditest. Loomulikult on hea põhjus, miks isegi kõige agressiivsemad aktiivne varahaldajatena valida, kas kasutada passiivne investeeringuid.
Tugevused ja nõrkused
Oma Investment Strategies ja Portfolio Management programm, Wharton teaduskonna õpetab tugevaid ja nõrku külgi passiivse ja aktiivse investeerimisega.
passiivne investeerimine
Mõned peamised eelised passiivne investeerimine on:
- Ülimadala tasud – Seal on keegi valides varud, nii järelevalve on palju odavam. Passiivsed fondid lihtsalt järgige indeks nad kasutavad oma võrdlusalus.
- Läbipaistvus – See on alati selge, millised varad on indeks fond.
- Maksu- efektiivsus – Nende buy-ja-hoia strateegia ei tulemuseks on tavaliselt tohutu kapitalikasvu maks aastaks.
Pooldajad aktiivne investeerimine oleks öelda, et passiivne strateegiad on need puudused:
- Liiga piiratud – Passiivsed fondid on piiratud konkreetse indeksi või eelnevalt kindlaks määratud investeeringute vähe pole vastuolus; Seega, investorid on kinni nende osaluste, ükskõik, mis juhtub turul.
- Väike naaseb – Definitsiooni järgi passiivne vahendid päris palju kunagi võita turul, isegi aegadel rahutuste, kuna nende keskse tähtsusega äriettevõtetes on lukustatud jälgida turul. Mõnikord passiivne fondi võib võita turgu veidi, kuid see ei ole kunagi paigutada suur naaseb aktiivne juhid ihkama kui turg ise poomid. Aktiivne juhid, teiselt poolt võib tuua suurem premeerib (vt allpool), kuigi need hüved tulevad suurem risk samuti.
aktiivne investeerimine
Eelised aktiivse investeerimise vastavalt Wharton:
- Paindlikkus – Active juhid ei pea järgima teatud indeksile. Nad võivad osta need “Toores Teemant” varud nad arvavad, et olen leidnud.
- Hedging – Active haldajad saavad ka maandada oma panused, kasutades erinevaid tehnikaid nagu lühikeseks müügi või panna võimalusi, ja nad ei suuda väljuda varude või sektorite kui riskid liiga suured. Passiivsed juhid on ummikus varud indeks nad jälgida hoiab, olenemata sellest, kuidas nad teevad.
- T ax juhtimine – Kuigi see strateegia võiks käivitada kapitali kasvutulu maks, nõustajatele saab kohandada maksu haldamise strateegiad erainvestoritele, nagu investeerimisobjekte müües, et raha kaotada, et korvata maksude suur võitjad.
Aga aktiivne strateegiad on need puudused:
- Väga kallis – Thomson Reuters Lipper pegs keskmine kulu suhe 1,4% aktiivselt juhitud aktsiafond, võrreldes ainult 0,6% keskmise passiivne aktsiafond. Tasud on kõrgem, sest kõik, et aktiivne ostmine ja müümine vallandab tehingukulud, rääkimata sellest, et maksad palgad analüütik meeskond uurides omakapitali kirkad. Kõik need tasud aastakümneid investeerida võib tappa naaseb.
- Aktiivne risk – Active juhid vabalt osta investeeringuid nende arvates tuua suurt tulu, mis on suur, kui analüütikud on õigus, kuid kohutav, kui nad eksivad.
Strateegiliste valikute tegemisel
Paljud investeerimisnõustajatelt usume, et parim strateegia on segu aktiivne ja passiivne stiile. Näiteks Dan Johnson on tasu ainult konsultandi Ohio. Tema klientide kipuvad soovite vältida looduses kiiged laos hindu ja nad näivad ideaalis sobib indeks vahenditest.
Ta eelistab passiivne indekseerimise kuid selgitab, “passiivne versus aktiivne juhtkond ei pea olema kas / või valik nõuandjad. Ühendades kaks võib veelgi mitmekesistada portfelli ja tegelikult aitavad hallata üldist riski.”
Ta ütleb klientidele, kellel on suur raha positsioonide ta aktiivselt otsib võimalusi investeerida börsil kaubeldavad vaid pärast turu tõmmatakse tagasi. Pensionäride klientide keda huvitab kõige tulu, võib ta aktiivselt valida erivarudest dividendide kasvu, säilitades samal ajal osta ja hoidmise mentaliteet.
Andrew Nigrelli, Boston ala rikkuse nõunik ja manager, nõustub. Ta võtab eesmärke lähenemine finantsplaneerimine. Ta toetub peaasjalikult pikaajalise passiivse investeerimisega indekseerimise strateegiad mitte tõsta üksikute kalavarude ja pooldab passiivne investeerimine, kuid ta usub ka, see ei ole lihtsalt tagastab et asi, kuid riskiga korrigeeritud tulusust.
“Controlling rahasumma [et] läheb teatud sektorites või isegi konkreetsete ettevõtete kui tingimused muutuvad kiiresti saab tegelikult kaitsta klienti.”
Enamiku inimeste jaoks, seal on aeg ja koht nii aktiivne ja passiivne investeerimine elu jooksul säästa suuri verstapostid nagu pensionile. Veel nõunike likvideerida kasutades kombinatsiooni kahest strateegiast – vaatamata leina kahe poole üksteist üle oma strateegiaid.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.