Aktsiate jagunemine on see, kui ettevõte langetab oma aktsia hinda, jagades iga olemasoleva aktsia rohkem kui üheks aktsiaks. Kuna aktsiate uus hind on korrelatsioonis uue aktsiate arvuga, ei muutu aktsionäride aktsiate väärtus ega ka ettevõtte turukapitalisatsioon.
Aktsiate individuaalse hinna alandamiseks viivad ettevõtted läbi aktsiajaotuse. Madalam aktsia hind võib muuta aktsia atraktiivsemaks paljudele investoritele, kes kõik ei saa endale lubada aktsiat, mille hind on näiteks 1000 dollarit.
Table of Contents
Mis on aktsiate jagunemine?
Aktsiate jagunemine toimub siis, kui ettevõte otsustab jagada ühe aktsia oma aktsiatest rohkemaks. Näiteks võib ettevõte võtta ühe aktsiaaktsia ja jagada selle kaheks aktsiaks. Kahe uue aktsia koguväärtus on endiselt võrdne eelmise aktsia hinnaga. Näiteks kui ettevõte ABC viis lõpule aktsiate jagamise 2-ühele ja esialgne aktsia hind oli ühe aktsia kohta 20 dollarit, oleks iga uue aktsia hind 10 dollarit.
Oluline: aktsiajaotuses on aktsiaid omavatel investoritel endiselt sama palju raha investeeritud, kuid nüüd on neil rohkem aktsiaid.
Kuidas aktsiajaotus töötab?
Avalikult kaubeldavad ettevõtted, sealhulgas mitme miljardi dollari suurused blue-chip aktsiad, teevad seda kogu aeg. Ettevõtete väärtus kasvab tänu omandamistele, uute toodete turule toomisele või aktsiate tagasiostmisele. Mingil hetkel muutub aktsia noteeritud turuväärtus investoritele liiga kalliks, mis hakkab mõjutama turu likviidsust, kuna aktsia ostmiseks võimelisi inimesi jääb järjest vähemaks.
Oletame, et börsil noteeritud ettevõte XYZ kuulutab välja 2-for-1 aktsiate jagamise. Enne jagunemist on teil 100 aktsiat hinnaga 80 dollarit, koguväärtusega 8000 dollarit.
Pärast jagunemist jääb teie kogu investeeringu väärtus samaks 8 000 dollaril, sest aktsia hind on jagatud jagajaga alla märgitud. Nii saab 80-dollarisest aktsiast 40-dollariline aktsia pärast jagamist 2-ühele. Pärast jagamist on teil nüüd 200 aktsiat hinnaga 40 dollarit, seega on koguinvesteering endiselt sama 8000 dollarit väärt.
Aktsiate lõhenemise tüübid
Kõige tavalisemad aktsiajagamise tüübid on traditsioonilised aktsiajagamised, näiteks 2-for-1, 3-for-1 ja 3-for-2. 2-ühele aktsiajaotuses saab aktsionär pärast jagamist kaks aktsiat iga aktsia kohta, mis talle enne jagunemist kuulus. 3-ühele-jagunemisel saavad nad iga aktsia eest kolm aktsiat ja 3-eest-2 eest kolm aktsiat kahe aktsia eest.
Märkus: Kui ettevõtte aktsia hind on muutunud väga suureks, võib pärast jagamist vahetada palju rohkem aktsiaid iga aktsia vastu enne jagunemist.
Üheks näiteks on tehnikahiiglane Apple. Esmaspäeval, 31. augustil 2020 jagas Apple oma aktsiad 4-for-1, mis tähendab, et investoritele, kellele kuulus üks aktsia aktsia, on nüüd neli aktsiat. Enne aktsiate jagunemist maksis üks Apple’i aktsia 499,23 dollarit (reedel, 28. augustil 2020). Pärast jagunemist oli aktsiaid umbes 127 dollarit. Ehkki see muutis aktsia investoritele paremini kättesaadavaks, polnud Apple esimest korda oma aktsiaid jaganud. Tegelikult oli see viies aktsiajaotus pärast Apple’i IPO-d 1980. aastal. Oma viimases aktsiate jagunemises 2014. aasta juunis jagas Apple oma aktsiad 7-for-1.
Selle aktsia hind oli umbes 650 dollarit ja pärast jagunemist umbes 93 dollarit aktsia kohta.
Teine näide on elektriautode ettevõte Tesla. Tesla jagas oma aktsiaid 5-for-1 esmaspäeval, 31. augustil 2020. Enne jagunemist maksis Tesla aktsia umbes 2213 dollarit aktsia kohta (reedel, 28. augustil 2020) .5 Pärast jagamist aktsiaid oli umbes 442 dollarit.
Mõni võib imestada, miks ettevõte aktsiat ei jaga ja hea näide on Berkshire Hathaway. Aastate jooksul ei jaganud Warren Buffett kunagi aktsiat. Alates turu sulgemisest 28. augustil 2020 kaubeldi ühe Berkshire Hathaway A-klassi aktsia hinnaga 327 431 dollarit – kaugel Ameerika Ühendriikide ja tegelikult kogu maailma investorite valdkonnast.
Buffett lõi lõpuks spetsiaalse B-klassi aktsia. See on näide kaheklassilisest struktuurist. B-aktsiatega hakati algselt kauplema 30. klassi A-aktsia väärtusest (võite A-klassi aktsiad konverteerida B-klassi aktsiateks, kuid mitte vastupidi). Lõpuks, kui Berkshire Hathaway omandas riigi ühe suurima raudtee, Burlingtoni põhjaosa Santa Fe, jagas see B-klassi aktsiad 50-for-1 nii, et iga B-klassi aktsia on nüüd veelgi väiksem osa A-klassi aktsiatest. Alates 28. augusti 2020 turu sulgemisest kauplesid B-klassi aktsiad 218,55 dollariga, mis on investoritele palju kättesaadavam
Aktsiate lõhenemise plussid ja miinused
Plussid
- Parandab likviidsust
- Muudab portfelli tasakaalustamise lihtsamaks
- Muudab müügioptsioonide müügi odavamaks
- Sageli tõstab aktsia hinda
Miinused
- Võib suurendada volatiilsust
- Kõik aktsiajagamised ei tõsta aktsia hinda
Parandab likviidsust
Kui aktsia hind tõuseb sadadesse dollaritesse aktsia kohta, kipub see aktsia kauplemismahtu vähendama. Likviidsust lisab käibel olevate aktsiate arvu suurendamine madalama aktsia hinnaga. See suurenenud likviidsus kipub ostu- ja müügihindade vahelist erinevust kitsendama, võimaldades investoritel kauplemisel paremaid hindu saada.
Muudab portfelli tasakaalustamist lihtsamaks
Kui iga aktsia hind on madalam, on portfellihalduritel lihtsam uute aktsiate ostmiseks aktsiaid müüa. Iga tehing hõlmab väiksemat protsenti portfellist.
Muudab müügioptsioonide müügi odavamaks
Müügioptsiooni müümine võib olla kõrge hinnaga aktsiatega kauplemise jaoks väga kallis. Võite teada, et müügioptsioon annab ostjale õiguse müüa 100 aktsiat (millele viidatakse kui partiile) kokkulepitud hinnaga. Müügi müüja peab olema valmis selle aktsiapartii ostma. Kui aktsia kaupleb aktsiaga 1000 dollarit, peab müügi müüjal oma kohustuse täitmiseks olema sularahas 100 000 dollarit. Kui aktsia kauplemine on 20 dollarit aktsia kohta, peab neil olema mõistlikum 2000 dollarit.
Sageli tõstab aktsia hinda
Võib-olla on ettevõtte aktsiate jagamise kõige kaalukam põhjus see, et see kipub aktsiahindu tõstma. Nasdaqi uuringus, kus analüüsiti suurte kapitaliga ettevõtete aktsiajaotusi aastatel 2012-2018, leiti, et aktsiajaotuse lihtsalt väljakuulutamine tõstis aktsia hinda keskmiselt 2,5%. Lisaks edestas lõhenenud aktsia turgu ühe aasta jooksul keskmiselt 4,8%.
Lisaks näitas Colorado ülikooli Leedsi ärikooli rahandusprofessori dr David Ikenberry uuring, mis näitas, et aktsiate hinnasuundumus oli turust parem kui aasta jooksul keskmiselt 8% ja keskmiselt 12%. % kolme aasta jooksul. Ikenberry paberid ilmusid 1996. ja 2003. aastal ning neis analüüsiti enam kui 1000 aktsia tootlust.
Tak Yan Leungi Hongkongi Linnaülikoolist, Oliver M. Rui Hiina Euroopa Rahvusvahelisest Ärikoolist ja Steven Shuye Wangi Hiina Renmini Ülikoolist analüüsis Hongkongis noteeritud ettevõtteid ja leiti, et ka hinnad kallinevad pärast jagunemist.
Võiks suurendada volatiilsust
Aktsiate lõhenemine võib uue aktsia hinna tõttu suurendada turu volatiilsust. Rohkem investoreid võib aktsia osta kohe, kui see on taskukohasem, ja see võib suurendada aktsia volatiilsust.
Paljud kogenematud investorid arvavad ekslikult, et aktsiate lõhenemine on hea asi seetõttu, et nad kipuvad korrelatsiooni ja põhjuslikku seost eksima. Kui ettevõttel läheb tõesti hästi, on aktsiajaotus peaaegu alati vältimatu, kuna bilansiline väärtus ja dividendid kasvavad. Kui inimene näeb või kuuleb seda mustrit piisavalt sageli, võivad need kaks omavahel seotud olla.
Mitte kõik aktsiate lõhed ei suurenda aktsia hinda
Mõni aktsiajaotus toimub siis, kui ettevõtet ähvardab börsi börsil noteerimine. Seda nimetatakse aktsiate vastupidiseks jagunemiseks. Ehkki investorid võivad näha, et aktsia hind pärast pöördjagamist tõuseb, ei pruugi aktsia pärast jagunemist väärtuses kasvada või selle taastumiseks võib kuluda mõni aeg. Algajad investorid, kes vahet ei tea, võivad lõpuks turul raha kaotada.
Mis on aktsiate tagasikäik?
Poolitusi, mille korral saate rohkem aktsiaid, kui teil varem oli, kuid madalama aktsiahinnaga, nimetatakse mõnikord forward splitideks. Nende vastandit – kui saate vähem aktsiaid, kui teil oli varem aktsia kõrgema hinnaga – nimetatakse vastupidiseks jagamiseks.
Ettevõte teostab tavaliselt aktsiate tagurpidi jagamise, kui tema aktsia hind võib minna nii madalale, et aktsia eemaldatakse börsilt, mis tähendab, et see ei saa enam börsil kaubelda.
Hoiatus: Võib olla mõistlik vältida aktsiaid, mis on deklareeritud või hiljuti läbinud vastupidise jaotuse, välja arvatud juhul, kui teil on alust arvata, et ettevõttel on elujõuline plaan enda ümber pööramiseks.
Hea näide aktsiate vastupidisest jagunemisest on Ameerika Ühendriikide naftafondi ETF (USO). 2020. aasta aprillis oli aktsia vastupidine jagunemine 1-for-8. Selle aktsia hind enne jagunemist oli umbes 2 kuni 3 dollarit. Aktsiate pöördjagamisele järgnenud nädalal oli see umbes 18 kuni 20 dollarit aktsia kohta. Nii et investorid, kes olid näiteks 40 dollarit investeerinud 16 USO aktsiasse hinnaga umbes 2,50 dollarit, said pärast pöördjaotust vaid kaks aktsiat, mille väärtus oli umbes 20 dollarit.
Võtmed kaasa
- Aktsiate jagunemine on see, kui ettevõte langetab oma aktsia hinda, jagades iga olemasoleva aktsia rohkem kui üheks aktsiaks.
- Populaarne aktsiajaotus on 2-for-1, kus investorid saavad kaks aktsiat iga aktsia kohta, mis nad enne jagamist varem omasid.
- Suurettevõtted jagavad sageli aktsiaid, et muuta need investoritele paremini kättesaadavaks.
- Apple ja Tesla jagasid mõlemad oma aktsiad 31. augustil 2020, samas kui Berkshire Hathaway pole kunagi oma A-klassi aktsiaid jaganud.
- Kui forward-splitid ja reverse split-id ei mõjuta investori kogu aktsiasse või fondi investeerinud kogumahtu, siis esimest peab ettevõte positiivseks ja kasvu sammuks, teine aga aitab vältida aktsiate börsil noteerimist. vahetust.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.